В экономике

Прямая речь

18 АПРЕЛЯ 2016 г.

Максим Блант, экономический обозреватель:

Если говорить о нынешнем росте, то его причиной кроме ожидания переговоров стало снижение добычи в США и однократное снижение запасов. Но две недели назад, на фоне разговоров о том, что в Дохе, скорее всего, никакого результата не добиться, резервы в США обновили очередной исторический максимум, обвалив цены. Так что нынешнее падение ещё далеко от завершения. Можно вспомнить предыдущую встречу стран ОПЕК, которая обвалила нефть до исторических минимумов. И сейчас стоит ожидать чего-то подобного: пока что цены не преодолели отметку в 40 долларов за баррель, но это, возможно, ненадолго. Во вторник-среду выходят оценочные, а потом и официальные данные по американским запасам, которые станут ключевым триггером. Если там опять будет зафиксирован рост, то падение цен продолжится и дальше до 34-35 долларов.

Для Россия вся встреча в Дохе была блефом. Потому что и позиции Ирана, и позиции Саудовской Аравии не менялись с самого начала переговоров. Саудовская Аравия сразу сказала, что пока Иран не присоединится к соглашению, никакого соглашения не будет. А Иран сразу сказал, что пока он не вернёт себе досанкционный уровень экспорта, ни к какому соглашению не присоединится. Однако министр энергетики России Александр Новак старательно допускал различные утечки о том, что удалось договориться с теми или с этими. В результате такой провал.

Поддержать цены на нефть может, во-первых, возможное продолжение сокращения добычи в США. А во-вторых — оздоровление китайской экономики. Китай является одним из крупнейших потребителей нефти в мире, и если экономика там начнёт восстанавливаться и им удастся избежать полномасштабного кризиса, то цены могут вырасти. Но пока, как минимум в этом полугодии, нет никаких признаков того, что стоит ожидать серьёзного роста. Сейчас мы вряд ли обновим те минимумы цен, которые были достигнуты в январе, но в июне это может случиться. Тогда в США опять может произойти понижение ставок, в результате чего не исключена волна фондовых и сырьевых распродаж.

Владимир Волков, экономический обозреватель:

Если посмотреть на биржи, то можно увидеть, что цены на нефть упали за один день почти что на 5%. В большой степени это следствие спекулятивных действий — на ожидании соглашений в Дохе цена целый месяц росла, но, когда ничего по факту не произошло, спекулянты начали продавать, и мы видим обвал цен. Однако это никак не влияет на фундаментальные причины падения. Никто не скрывает, ни в ОПЕК, ни в России, что на рынке сейчас нефти больше, чем имеется на нее спрос. И даже если бы приняли решение о заморозке цен на декабрьском уровне, никакого влияния на фундамент рынков это не оказало бы.

Теперь нужно смотреть на то, насколько быстро Иран сможет выводить свою нефть на рынок, насколько быстро будет добывать Ирак, а также на действия Саудовской Аравии. Если саудиты решат, что их прежняя тактика понижения цен была верной, то цены будут понижаться. Они рассчитывают на то, что снижение убьёт или, хотя бы, сильно повредит сланцевой добыче в США, а заодно сильно навредит Ирану. Вообще версий, по какой именно причине Саудовская Аравия ведёт свою нынешнюю политику, много, но скорее всего одного-единственного ответа и нет, они решают несколько задач.

Так что в принципе ничего неожиданного не произошло. Вопрос теперь в том, как дальше будет вести себя Саудовская Аравия. Не секрет, что у них самих очень большие проблемы с бюджетом из-за падения цен. Другое дело, что запас прочности у них также большой, они могут потерпеть ещё несколько месяцев или даже лет. Но предполагать, что в головах у шейхов, очень сложно. Нужно смотреть на то, как решаются задачи, которые они ставили перед собой год назад, а также на то, как восстанавливается мировая экономика. Если вдруг случится ускорение, то потребление нефти будет расти и рынок найдёт свой баланс спроса и предложения.

В общем, предсказывать дальнейшие события практически невозможно, но в Дохе саудиты, видимо, просто приняли решение продолжать следовать своей политике. Страдать в одиночку они не хотят, сокращать добычу, отдавая рынок Ирану, — не будут. И теперь вопрос в том, кто первый сломается.